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游热镀锌管需求恢复缓慢，市价加速下滑，尤其在钢坯及进口矿屡创新低、期螺跌跌不休的双重压力下，商家信心缺失，竞相杀跌出货，主流价位屡刷新低。截至目前，明芳2470元/吨。“金九”已开局不利，然对于中秋节后，行情将如何演绎？一方面是需求一直没有改善迹象，另外钢厂9月份计划产量较高，后期资源供应压力上升，虽然步入“金九”需求旺季，但供需矛盾仍是制约价格的主因。此外，当前钢市环境恶劣，铁矿石、钢坯、热卷等价格连续下探，厂商都表示看不到底部支撑位，所以商家对后市都不抱希望，认为无论是宏观经济还是市场基本面都缺乏利好支撑。从当前冷轧市场来看，贸易商在月初资金相对充裕，着急低价出货才可能性不大，但厂家尚有利润，后期恐将牺牲利润争夺市场。预计热镀锌管行情将小幅下跌为主。
近几年来，中国乃至全球的钢铁市场都进入了增长低潮期，产能严重过剩、供求矛盾突出、钢价不断回落、利润不断下滑乃至亏损，整个钢铁行业跌入了低谷，大量企业主动或者被迫逃离这个行业。以我所从事的钢铁流通行业为例，风光时，全国共有30多万家钢贸企业，如今活下来或勉强维系的有多少？所以，我们说钢铁行业的冬天来了，而且这个冬天还将持续很长一段时间。冷拉花纹钢因市价持续阴跌，中间加工厂停工、休息数量较前期明显增多。一小型加工商表示：本身利润小，加工出来成品需要四五天，前期只能赚取一个加工费，但因高线价格持续走低，加工的成品只能跟跌，且走货速度大不如前，亏本销售现象频现。故已停工一个星期，现在家里还有五、六十吨的成品。标准件门市也不敢囤货，另资金回笼压力大，资金紧俏现象不改。 市价、原材料价格已经跌至历年来新低，然价格下跌趋势并未有收敛迹象。一方面，原材料价格大跌，钢厂生产成本降低，导致钢厂生产开工率居高不下。另一方面也是主要因素即下游需求，房地产行业正面临调整，楼市整体未出现实质性好转，作为钢铁需求大产业，直接对热镀锌管价格反弹起到明显抑制作用。
全国镀锌焊管综合价格指数达到 155.1点，较上周上升0.19%，较去年同期下降1.83%。其中，LGMI长材价格指数为169.9点，较上周上升0.67%，较去年同期上升 2.59%；LGMI型材价格指数为160.6点，较上周上升0.11%，较去年同期下降2.20%；LGMI板材价格指数为141.3点，较上周下降 0.21%，较去年同期下降5.50%；LGMI管材价格指数为160.4点，较上周下降0.06%，较去年同期下降3.16%。
今年以来，随着环保治理压力加大，镀锌焊管行业对资金的需求日益突出，不但钢贸企业大量倒逼、跑路，甚至已经开始蔓延到上游钢厂；而对于正在进行全行业性的环保治理，节能减排，行业内部资金压力更重，没钱就意味着出局，因此，在这个关键的端口，笔者不得不猜测，行业内部吹捧回暖说，是为了吸引资金重新对钢铁行业的信赖。众所周知，近几年随着钢价的持续回落，钢铁行业盈利能力大幅下降；导致钢铁行业“仓单质押”、“联保贷款”等信用危机爆发，银行等金融机构纷纷限制了对钢铁行业的贷款，加上大量的钢贸企业退出和投资其他产业，使得行业内部资金十分的紧张。我国的钢铁行业一直在重新谋求银行机构放宽对钢贸贷款的限制，然而收效甚微。全球经济除了美国经济复苏趋势略显明显外，欧盟仍面临经济陷入通缩困扰，新兴经济体仍显得力不从心。我国经济处于“三期叠加”的经济增长转折期，增速放缓且低于预期，全年几无重大经济刺激政策，镀锌焊管内生动力活跃度不足。在此背景下，国内钢铁行业亦步入调整阵痛阶段，市场价格陷入一路单边跌通道而无法自拔，全年未现一波像样的反弹，市价不断刷新历史低点。而国内无缝管市场表现更有过犹不及之势，除了4月份象征性的小幅拉涨50-100元外，其余时间均在跌跌不休中俯冲直下，连试探性上涨的欲望都未现。好在原材料铁矿石价格跌幅大于钢价跌幅，生产成本下降，促使钢厂盈利状况有所改善。但对管厂而言，并未实际得到此福利，源于其无序、无底线的持续混乱下调无缝管出厂价格，曾一度引领管坯跟跌。同时，行业进入加速洗牌阶段，淘汰落后产能，加快了镀锌焊管企业退出市场，社会库存严重收缩，盈利状态低迷，钢铁流通模式正在悄然发生变化。传统淡季，需求增速回落，而钢铁生产继续高位增长，短期来看势必会弱化我国价格优势，且国际市场纷纷对华出口钢材进行反倾销调查，钢厂新接出口订单量已明显下滑，投放国内市场资源增多；预计后期市场供给或将有所回升，市场供需矛盾依然突出。与之相对的，年末的钢市却不改下跌之势，资金回笼压力以及托盘资金的到期压力和需求低迷情况下接单量的持续下滑促使了年末的钢价从上游镀锌焊管市场呈现大幅走低行情。
近期下游用天津镀锌钢管需求在淡季环境下同样呈现了淡季不淡的局面。首先，螺纹钢期货大涨带动了上周现货价格录得一定上涨空间。其中，华东地区普遍有80-100元/吨的涨幅，华北、华南部分地区涨幅甚至高达160元/吨。其次，螺纹钢明显强于原料端的矿石和焦炭，从而导致钢厂炼钢利润的显著回升。一方面，螺纹主力期货盘面利润较前一周增加90-100元/吨，目前基本维持在100元/吨以上的利润空间。另一方面，从全国钢厂盈利面的统计情况来看，上周钢企盈利面大幅11个百分点，目前接近60%钢企炼钢有利可图。其中，华北地区炼钢利润周度幅度为140-200元/吨，并且目前多数钢厂的炼钢利润为正，华东地区炼钢利润的修复程度相对不及华北，在30-80元/吨水平，部分钢企仍有100元/吨以上的亏损。后，炼钢利润的回升一定程度上暂缓了钢企开工的下降，数据显示上周全国高炉产能利用率和开工率均呈现环比增加。天津镀锌钢管供给端减产放缓而需求端淡季不淡，二者共同作用于现货钢材，从而其价格走势缺乏明显方向性，然而伴随期货市场价格的快跌快涨扰动，酸洗钝化钢管现货价格实际被动跟跌跟涨趋势明显。数据显示5月中旬在经历期价快速下行后，螺纹主力与上海地区螺纹钢现货价格价差达到了相对低位-390元/吨，之后期货快速上涨，现货价格继续呈现淡季的滞后上涨，期现价差由负转正并冲高至150元/吨，不足两个月的时间里期现价差波动超过500元/吨。横向对比黑色产业链的期货品种期现价差变动情况，虽然普遍存在价差向上修复的情况，但显然螺纹期现价差修复的力度为明显：从5月中旬期货深度贴水，转变为目前期货显著升水，期间拉升幅度超过500元/吨。因此，伴随6月中旬的唐山限产结束以及炼钢利润的持续，笔者预计由供给侧改革主导的钢企减产进程将出现一定程度滞后，供给端压力将呈现阶段性增长。社会库存的下降主要存在两个层面的逻辑支撑，一方面，钢材前期价格下行削弱了钢贸商补库的积极性，从而导致库存向上游钢厂累积，重点钢企的钢材库存数据情况显示，库存水平自6月以来呈现连续攀升，目前已经达到1468万吨水平，创下年内库存的新高;另一方面，下游消费对钢材社会库存的去化作用明显，数据显示6月主流钢贸商日均成交量较5月增加4500吨。因此，下游采购的增加以及钢材社会库存的下降凸显了天津镀锌钢管下游需求淡季不淡的实际情况。
天津金鑫润通钢铁有限公司分析这种高需求是难以持续的价钱趋向，即使维持2015年的需求强度坚持四周，到四月之后，需求强度也可能降下来资金紧缺，库存降落速度放缓。在地产开工数据不佳、市场对未来预期悲观的背景下镀锌钢管，资金则可能在期货盘面提早做空，今日的期货走势曾经说明了一些问题:
受旺季来临、需求上升、国度环保政策被严厉执行等利好影响，近期国内钢价连续反弹，进而钢企的进货量和库存也开端上涨。从近一周的情况来看，固然镀锌钢管企业进货大增，但部分钢材仍不好卖。由此，分析师冼少娟建议关于钢材后市，应该客观、慎重看待后市。各地政府关于环保政策的执行力有一定差别，假设钢材供给依然旺盛，钢价就会再次朝气蓬勃。 不过，对比上半年的萎靡局面，钢铁行业也确实存在一些悲观要素。从中国国际期货、华泰长城企业等企业的研讨数据来看，截至7月底广东市场钢材消耗数据数额可观，较2012年有较大的增长。 “固然钢价一度萎靡，我进的货倒是都卖掉了”。中国国际期货分析师以为，市场需求，特别是建材、房产市场需求，并没有大家以为的那么低迷，真实情况应是增幅有限，但仍在不时增长。而下半年也是钢材旺销期,“金九银十”值得等候。
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